म्यूचुअल फंड कई निवेशकों से पैसा लेकर उसे एक जगह इकट्ठा करता है, और एक पेशेवर फंड मैनेजर उस पूल को एक घोषित उद्देश्य के मुताबिक निवेश करता है। आपने जितना पैसा लगाया है, उसी अनुपात में फंड की यूनिट आपके पास होती हैं।
फंड जिन शेयरों में निवेश करता है, वे सीधे आपके नहीं होते। पूरे पूल का एक हिस्सा आपका होता है।
एक फंड 50,000 निवेशकों से ₹100 करोड़ इकट्ठा करता है और 45 कंपनियों के शेयर खरीदता है।
आपने ₹50,000 लगाए, जो पूल का 0.005% है। इसलिए उन 45 होल्डिंग में से हर एक का 0.005% अप्रत्यक्ष रूप से आपका है।
आप उनमें से किसी एक कंपनी के शेयर खुद नहीं बेच सकते। आप सिर्फ अपनी यूनिट रिडीम कर सकते हैं (भुना सकते हैं), और क्या बेचना है, यह फंड मैनेजर तय करता है।
NAV: एक यूनिट की कीमत
नेट एसेट वैल्यू (NAV) फंड की प्रति यूनिट वैल्यू है।
NAV = (फंड के पास मौजूद हर चीज की वैल्यू − फंड की देनदारियाँ) ÷ कुल जारी यूनिटों की संख्या
यह बाजार बंद होने के बाद हर कारोबारी दिन एक बार निकाली जाती है। शेयर के उलट, म्यूचुअल फंड की दिन भर कोई लाइव कीमत नहीं होती और कोई बिड-आस्क स्प्रेड भी नहीं होता। किसी एक दिन के लिए लेनदेन करने वाले सभी लोगों को एक ही NAV मिलती है, हालाँकि इस पर कट-ऑफ के वे नियम लागू होते हैं जो इस मॉड्यूल में आगे बताए गए हैं।
इसे असल में चलाता कौन है
भारत में म्यूचुअल फंड सोच-समझकर ट्रस्ट के रूप में बनाए जाते हैं, ताकि आपका पैसा उसे संभालने वाली कंपनी से अलग रहे।
| पक्ष | भूमिका |
|---|---|
| स्पॉन्सर | वह प्रमोटर जो फंड की स्थापना करता है |
| ट्रस्टी | यूनिट होल्डरों के लिए संपत्ति को ट्रस्ट में रखता है और AMC की निगरानी करता है |
| AMC (एसेट मैनेजमेंट कंपनी) | फंड मैनेजरों को नौकरी पर रखती है और निवेश का काम चलाती है |
| कस्टोडियन | सिक्योरिटीज को असल में अपने पास रखता है |
| RTA | आपका फोलियो संभालता है, खरीद और रिडेम्पशन की प्रक्रिया पूरी करता है |
| सेबी (SEBI) | इन सबका नियमन करता है |
AMFI (एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया) म्यूचुअल फंड उद्योग का संगठन है। यह मार्केट कैप के आधार पर वर्गीकरण की वे सूचियाँ जारी करता है, जिनसे तय होता है कि कौन-सी कंपनियाँ लार्ज, मिड और स्मॉल कैप गिनी जाएँगी। डिस्ट्रीब्यूटरों के रजिस्ट्रेशन की व्यवस्था भी यही चलाता है।
ओपन-एंडेड बनाम क्लोज्ड-एंडेड
ओपन-एंडेड — ज्यादातर फंड इसी तरह के होते हैं। आप किसी भी कारोबारी दिन उस दिन की NAV पर खरीद या रिडीम कर सकते हैं। पैसा आने और निकलने के साथ फंड का आकार बढ़ता-घटता रहता है।
क्लोज्ड-एंडेड — एक ही बार में जुटाया गया तय कॉर्पस, तय मैच्योरिटी के साथ। इनकी यूनिट एक्सचेंज पर लिस्ट होती हैं, और लिक्विडिटी (तरलता) कम होने की वजह से अक्सर अपनी NAV से कम कीमत पर ट्रेड होती हैं। अब ये बहुत कम दिखते हैं।
ग्रोथ बनाम IDCW
हर स्कीम दो ऑप्शन देती है, और इनके फर्क को अक्सर गलत समझा जाता है।
ग्रोथ — मुनाफा फंड में ही रहता है और कंपाउंड होता रहता है। NAV बढ़ती है। मुनाफा आपके हाथ में तभी आता है, जब आप रिडीम करते हैं।
IDCW — इनकम डिस्ट्रीब्यूशन कम कैपिटल विड्रॉल, जिसे पहले "डिविडेंड" (लाभांश) ऑप्शन कहा जाता था। फंड समय-समय पर एक रकम का भुगतान करता है, और NAV ठीक उतनी ही घट जाती है।
ज्यादातर निवेशकों के लिए ग्रोथ ही समझदारी भरी पहली पसंद है।
म्यूचुअल फंड से आपको क्या मिलता है
कम रकम में डायवर्सिफिकेशन। ₹500 से आपका पैसा 45 कंपनियों में लग जाता है। इन 45 कंपनियों के शेयर सीधे खरीदने के लिए लाखों रुपये और बहुत ज्यादा मेहनत चाहिए।
पेशेवर मैनेजमेंट। एक टीम रिसर्च करती है, फैसले लेती है और उन पर अमल करती है।
नियमन और खुलासा। पोर्टफोलियो हर महीने जारी होते हैं, वैल्यूएशन के नियम तय हैं, और NAV रोज आती है।
सुविधा। SIP, ऑटो-डेबिट, और ज्यादातर स्कीमों के लिए डीमैट अकाउंट की जरूरत नहीं।
इससे आपको क्या नहीं मिलता
गिरते बाजार से बचाव। 45 शेयरों वाला इक्विटी फंड भी बाजार गिरने पर गिरता है। डायवर्सिफिकेशन यह जोखिम घटाता है कि कोई एक कंपनी आपको बर्बाद कर दे; बाजार के गिरने का जोखिम यह नहीं घटाता।
रिटर्न की गारंटी। कोई वादा नहीं किया जाता। पिछला प्रदर्शन सच में भविष्य के नतीजों का संकेत नहीं है, भले ही लोग इस वाक्य को कितनी ही बार अनदेखा करके आगे बढ़ जाते हों।
नियंत्रण। आप फंड मैनेजर से यह नहीं कह सकते कि वह किसी खास कंपनी से दूर रहे या किसी खास समय पर बेच दे।
खर्च से छुटकारा। फंड अच्छा प्रदर्शन करे या न करे, आप हर साल एक्सपेंस रेशियो चुकाते हैं।
मुख्य बातें
- म्यूचुअल फंड कई निवेशकों का पैसा इकट्ठा करके उसे एक घोषित उद्देश्य के मुताबिक निवेश करता है; आपके पास यूनिट होती हैं, उनके पीछे के शेयर नहीं।
- NAV प्रति यूनिट वैल्यू है, जो हर कारोबारी दिन एक बार निकाली जाती है — इसके स्तर से यह पता नहीं चलता कि फंड आकर्षक है या नहीं।
- ट्रस्ट का ढाँचा आपके पैसे को उसे संभालने वाली AMC से अलग रखता है।
- IDCW आपको आपका ही पैसा लौटाता है और NAV को उतना ही घटा देता है; आमतौर पर ग्रोथ ही पहली पसंद होती है।
- डायवर्सिफिकेशन किसी एक कंपनी का जोखिम घटाता है, बाजार का जोखिम नहीं।
अपनी समझ जाँचें
3 में से 0 का जवाब दिया